O Money20/20 Europe 2026 aconteceu em Amsterdã, de 2 a 4 de junho, atraindo 7.600 participantes de mais de 100 países. Participo do evento há vários anos e esta foi, de longe, a edição mais fácil de se orientar: mais compacta, melhor projetada para conversas e com mais espaço para reflexão. Comecei a encontrar velhos amigos assim que Angaj e eu entramos pelo portão!
A mensagem central do evento foi que as organizações do setor de serviços financeiros não estão mais apenas experimentando as novas tecnologias; elas estão reformulando a forma como funcionam o comércio, a conformidade e o relacionamento com os clientes. Isso tem implicações estratégicas diretas para qualquer líder empresarial, independentemente do setor.
Tema 1: as stablecoins agora fazem parte da infraestrutura
Se houve uma única palavra que permeou todos os corredores, painéis e conversas paralelas em Amsterdã este ano, essa palavra foi “stablecoins”. O que chama a atenção não é o volume da discussão, mas sua natureza: o foco da conversa mudou decisivamente de “isso vai funcionar?” para “como podemos desenvolver isso?”. A transição constante das stablecoins de um experimento marginal de pagamentos para uma infraestrutura fundamental para a próxima geração de mercados financeiros já estava bem avançada, e os participantes sérios sabem disso.
Contribuí diretamente para isso, fazendo uma apresentação no palco do Money Lab ao lado deSimon Taylor, com quem fui coautor de um artigo sobre a história e o futuro das stablecoins para o Journal of Payment Strategy & Systems. Contamos com a participação deNilixa Devlukia, que, de forma muito útil, ajudou a situar nossas reflexões na realidade regulatória prática. O debate sobre stablecoins amadureceu a ponto de o público esperar insights genuínos, e não apenas um espetáculo de conferência, e a reação do público refletiu isso.
Para os líderes empresariais fora do setor de serviços financeiros, a questão relevante é como o dinheiro programável e sempre disponível mudará a economia de seus setores. Pagamentos liquidados instantaneamente, contratos executados automaticamente assim que as condições forem cumpridas e operações de tesouraria que não dependem mais do horário de funcionamento dos bancos são realidades operacionais de curto prazo, e não possibilidades distantes.
Tema 2: a regulamentação como vantagem competitiva
O tema da conferência“Regulamentação na via rápida”refletiu algo que tenho observado se consolidar de forma constante em todo o setor: as organizações que avançam mais rapidamente não são aquelas que gastam menos com conformidade, mas sim aquelas que incorporaram a capacidade regulatória de forma tão profunda que ela contribui para a vantagem competitiva. AAutoridade de Conduta Financeira do Reino Unidofoi citada como um “regulador favorável à tecnologia”, executando ativamente casos de uso baseados em agentes em seu próprio Laboratório de IA e testando estruturas transfronteiriças com dezessete contrapartes internacionais.
Duas forças estão convergindo neste contexto. A carga regulatória está aumentando, e não se estabilizando: a Lei de IA da UE, as regras sobre ativos digitais da MiCA, a PSD3 e os quadros regulatórios em evolução para crimes financeiros significam que a complexidade da conformidade está se acelerando. Ao mesmo tempo, as empresas mais bem posicionadas para entrar em novos mercados e lançar novos produtos são justamente aquelas que já construíram a infraestrutura regulatória necessária para isso. A mensagem de Amsterdã foi inequívoca: não é possível construir primeiro e envolver os reguladores depois. As organizações que estão se destacando são aquelas que tratam a preparação regulatória como um recurso do produto e a desenvolvem paralelamente.
Tema 3: IA e a camada de confiança
A IA estava, como era de se esperar, em toda parte. No momento, estou trabalhando com colegas da Consult Hyperion no desafio específico de incorporar segurança e proteção ao comércio autônomo; por isso, estava menos interessado no entusiasmo geral e mais focado em como as estruturas de governança estão se formando em torno da camada de confiança, especificamente na fronteira entre o que um agente de IA faz de forma autônoma e o que requer a intervenção da supervisão humana.
A apresentação da Adyen foi excelente. A abordagem deles, que consiste em incorporar controles verificáveis à infraestrutura desde o início, em vez de adicioná-los posteriormente, reflete a filosofia de design que os participantes mais sérios estão adotando. Também participei de um debate animado organizado pela PPRO sobre a rapidez com que a IA assumirá o controle das interações bancárias com os consumidores. Argumentei que isso acontecerá mais cedo do que a maioria dos bancos imagina. O público, agradavelmente numeroso para uma sessão no final do dia, considerou o argumento mais difícil de refutar do que esperava.
As organizações que assumirão a liderança não serão aquelas com o maior número de recursos de IA, mas sim aquelas que tiverem resolvido o problema da governança, estabelecendo limites claros e auditáveis sobre o que seus sistemas de IA podem fazer, em nome de quem e sob que tipo de supervisão. Esse é um desafio tanto técnico quanto jurídico, e os dois aspectos não podem ser separados.
Tema 4: fraude, identidade e o momento eidas
Presidi um painel sobre fraudes que atraiu um grande público e gerou perguntas incisivas. A fraude continua sendo, na minha opinião, uma emergência nacional que não está sendo tratada como tal. Ela já é o crime mais comum no Reino Unido, amplamente subnotificado, em grande parte não processado judicialmente e crescendo cerca de 20% ano a ano, à medida que a IA possibilita identidades sintéticas, suplantação de contas e ataques coordenados na velocidade de uma máquina. A detecção baseada em regras está chegando ao fim. Os ataques agora são bem-sucedidos justamente porque parecem legítimos em todos os pontos de verificação.
A resposta é dupla: inteligência comportamental, que detecta anomalias nos padrões de atividade, em vez de se basear apenas nas credenciais, e uma identidade digital robusta. Tive a sorte de assistir à apresentação do Google nos bastidores antes do painel, o que serviu como uma referência útil para a abordagem estratégica que adotamos com nossos clientes globais.
A fraude não é um problema de pagamentos nem um problema bancário. É um problema empresarial que afeta todos os setores que lidam com dados de clientes, transações ou identidade. As organizações que se mostrarão mais resilientes são aquelas que passarão da verificação pontual para uma confiança comportamental contínua e que se engajarem agora nas estruturas de identidade digital que estão sendo construídas em nível nacional e europeu. A infraestrutura necessária para tornar isso realidade está chegando.
Olhando para o futuro
Houve muita coisa acontecendo em Amsterdã, mas se eu tivesse que resumir as conversas deste ano em um adesivo de para-choque (!), diria que a mensagem principal foi que a infraestrutura do comércio está sendo reconstruída em tornoda inteligência eda identidade. As stablecoins reestruturam a infraestrutura. A IA redefine o relacionamento com o cliente, e a identidade digital é a base sem a qual nada disso pode ser confiável. As empresas que agirem agora definirão as regras; aquelas que esperarem herdarão a arquitetura criada por outros.
