2026年Money20/20欧洲大会于6月2日至4日在阿姆斯特丹举行，吸引了来自100多个国家的7,600名与会者。我已连续参加该大会数年，而本届大会的参会体验无疑是迄今为止最顺畅的——布局更为紧凑，更利于交流，也留出了更多的思考空间。从我和Angaj踏入会场的那一刻起，我就开始陆续遇到老朋友了！
本次活动的核心信息是：金融服务机构不再只是对新技术进行尝试，而是正在重构商业运作、合规管理以及客户关系的管理模式。这对任何企业领导者——无论所属行业如何——都具有直接的战略意义。
主题1：稳定币现已成为基础设施
如果说今年在阿姆斯特丹，有一个词充斥着每一条走廊、每场专题讨论会和每场私下交谈，那便是“稳定币”。引人注目之处不在于讨论的热度，而在于其性质：讨论的焦点已从“这行得通吗？”果断转向了“我们如何在此基础上进一步发展？”。稳定币正稳步从一项边缘性的支付实验，转变为下一代金融市场的基础设施，这一进程已全面展开，而严肃的参与者们对此心知肚明。
我为此做出了直接贡献，与西蒙·泰勒（Simon Taylor）一同在“Money Lab”舞台上进行了演讲；此前，我与他合著了一篇关于稳定币历史与未来的论文，发表于 《支付战略与系统杂志》上发表了一篇关于稳定币历史与未来的论文。尼利克萨·德夫卢基亚也参与了此次讨论，她以实用的监管现实为基础，为我们的思考提供了有力支撑。关于稳定币的讨论已日趋成熟，听众期待的是真正的见解，而非会议上的作秀，现场反响也印证了这一点。
对于金融服务行业以外的企业领导者而言，关键问题在于，这种可编程且全天候运行的货币将如何改变其所在行业的经济模式。即时结算的支付、在条件满足时自动执行的合同，以及不再受银行营业时间限制的资金管理操作，这些都是近期的运营现实，而非遥不可及的可能性。
主题2：监管作为竞争优势
本次会议的主题“监管快车道”反映了我长期以来在整个行业中观察到的一种趋势：发展最快的组织并非那些在合规方面投入最少的，而是那些将监管能力深度融入业务，从而将其转化为竞争优势的组织。英国金融行为监管局被誉为“对技术持积极态度的监管机构”，该机构不仅在其人工智能实验室中积极运行基于代理的用例，还与十七家国际监管机构合作测试跨境监管框架。
这里有两股力量正在交汇。监管负担非但没有趋于稳定，反而在不断加重：欧盟的《人工智能法案》、MiCA数字资产规则、《支付服务指令3》（PSD3）以及不断演变的金融犯罪监管框架，都意味着合规复杂性正在加速增加。与此同时，最有可能进入新市场并推出新产品的企业，恰恰是那些已经为此构建了监管基础设施的企业。阿姆斯特丹发出的信号非常明确：不能先建设，后与监管机构接洽。 那些将合规准备视为产品功能之一，并与其同步构建的企业，才是最终的赢家。
主题3：人工智能与信任层
不出所料，人工智能无处不在。我目前正与Consult Hyperion的同事们共同致力于解决一个具体挑战，即如何在智能体商业中融入安全与保障机制，因此我对那些泛泛的炒作并不太感兴趣，而是更关注围绕信任层正在形成的治理框架，特别是人工智能智能体自主行动与必须有人为监督介入之间的界限。
Adyen的演讲非常精彩。他们采取的方法是将可验证的控制措施内置于代理基础设施中，而非事后附加，这体现了业界领军企业正日益趋同的设计理念。我还参加了一场由PPRO组织的热烈讨论，主题是人工智能将以多快的速度接管零售银行业务的客户交互。我认为，这一进程会比大多数银行预想的来得更早。尽管是当天最后一场会议，但到场观众人数之多令人欣喜，他们发现这一观点比预期的更难被驳斥。
未来引领潮流的组织，并非那些拥有最多人工智能功能的组织，而是那些已解决治理问题、明确界定了其人工智能系统能做什么、代表谁行事以及接受何种监督，并建立了清晰且可审计的边界限制的组织。这既是一项技术挑战，也是一项法律挑战，二者不可分割。
主题4：欺诈、身份与“eidas时刻”
我主持了一场关于欺诈问题的专题讨论会，吸引了众多听众，并收到了许多尖锐的问题。 在我看来，欺诈仍然是一场国家紧急事件，却未被当作紧急事件来对待。它已经是英国最普遍的犯罪，报案率严重不足，绝大多数案件未被起诉，且正以每年约20%的速度增长——因为人工智能使得合成身份、账户冒用以及以机器速度进行的协同攻击成为可能。基于规则的检测已日渐式微。如今，攻击之所以能得逞，恰恰是因为它们在每个检查点看起来都十分合法。
答案有两方面：行为智能——通过检测活动模式中的异常来识别风险，而非仅依赖凭证信息；以及强大的数字身份。我很幸运地在小组讨论开始前，在后台听到了谷歌的演讲，这为我们与全球客户合作时采取的战略方法提供了有价值的参考。
欺诈并非支付问题，也不是银行业问题。它是一个涉及所有处理客户数据、交易或身份信息的行业的商业问题。那些最具韧性的组织，将是那些从“点对点”验证转向“持续的行为信任”，并立即参与国家及欧洲层面正在构建的数字身份框架的组织。实现这一目标的基础设施现已初具雏形。
展望未来
阿姆斯特丹的活动丰富多彩，但如果要将今年的讨论浓缩成一句标语（！）的话，我会说其核心信号是：商业基础设施正围绕智能与身份进行重构。 稳定币重构了基础架构。人工智能重塑了客户关系，而数字身份则是这一切的基石——没有它，所有这些都无法被信任。现在就采取行动的企业将制定规则；那些观望的企业，最终只能沿用他人的架构。
